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预计大盘蓄势向好,看好电子信息等板块

2016-07-23| 2582|钱程策略

◎本周回顾:大盘出现小幅调整,个股表现分化

本周在多家券商评级下调、万科等风险事件的压制下,市场连续出现小幅调整,观望氛围浓厚,市场缺乏主流热点,前期涨幅较大的板块出现小幅调整。截至7月22日收盘,上证指数、深证成指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数周涨幅分别为-1.36%、-1.05%、-1.56%,-1.27%和-0.61%,成交量明显萎缩,量子通信、宽带提速、软件等表现较好,黄金、酿酒、有色、船舶、次新股等板块跌幅居前。综合来看,本周市场缩量整理,热点散乱、个股分化。

◎下周展望:大盘或蓄势向好,个股保持活跃

1、军民融合等顶层设计出炉,多举措重塑经济增长格局

近日《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》这一军民融合国家战略的顶层设计出台,内容涉及推进军工企业专业化重组、扩大引入社会资本、推进混合所有制改革、推进低空空域改革等八大举措,有利于促进军民融合发展战略落地。此外,《中长期铁路网规划》近期发布,到2020年,一批重大标志性项目建成投产,铁路网规模达到15万公里,其中高速铁路3万公里,覆盖80%以上的大城市,到2025年,铁路网规模达到17.5万公里左右,其中高速铁路3.8万公里左右,网络覆盖进一步扩大,更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。而近期国务院常务会议通过的“十三五”国家科技创新专项规划,也意味着以创新型国家建设引领和支撑升级发展。近期多项等顶层设计出炉,短期内有助于稳增长,中长期有利于重塑未来经济增长格局。

2、央行开展2270亿元MLF操作,流动性总体充裕

近日人民银行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元,其中3个月530亿元、6个月1345亿元、1年期395亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%、3.0%。另外,央行调统司司长盛松成表示,从M1和M2的货币剪刀差趋势看,现在货币政策有一点陷入流动性陷井的现象:6月末M2同比增长11.8%,M2总体比较平稳的,但M1从去年10月份开始高速增长,一直增长到现在的24.6%,目前市场流动性总体充裕。在流动性比较充裕的背景下,市场不缺资金,主要缺信心和赚钱效应。我们预计未来政策方面,下半年货币政策总体保持稳定,进一步加码效果并不明显,实行积极的财政政策更有优势,预计未来将出台企业减税和适当增加政府债务发行,提高财政赤字率等政策。

3、国资委要求坚定不移推进国企改革,下半年各项政策陆续落地

近期国资委部署下半年工作,要求以供给侧结构性改革为主线,以瘦身健体提质增效为重点,坚定不移推进国企国资改革,加快各项政策落地。在《关于深化国有企业改革的指导意见》出台13个配套方案之后,剩余的9大配套也即将全部制定完成。国企国资改革以此为引领、以若干文件为配套,形成“1+N”政策体系。国企改革下一步将推动重组整合,加大集团层面的兼并重组,进一步精干主业,推动产业链关键业务的重组整合,优化配置同类资源,实行专业化运营,提升中央企业整体功能和运行效率,打造一批具有较强竞争力的跨国公司。近期,从宝钢、武钢等四组央企公布整合,到7家央企开展国有资本投资公司试点以及3对重组企业开展央企兼并重组试点,再到中粮正式公布国有资本投资公司改革试点方案,央企层面的改革明显提速。

4、IMF下调全球经济增长预期,英、日或推出经济刺激计划

近日国际货币基金组织(IMF)将今明两年的全球经济增速预期均下调0.1个百分点,目前预计2016年全球经济增长3.1%,与去年持平,为金融危机以来的最低水平。IMF预计明年经济增速将温和升至3.4%。IMF警告称,包括地缘政治动荡、保护主义升温以及恐怖袭击在内的一系列威胁可能进一步拖累经济增速。6月23日英国公投退欧,英国央行行长卡尼表示,经济刺激方案的可选择范围超过上次危机采用过的措施。在7月货币政策会议上,英国央行意外维持利率不变,但却暗示了将在8月降息的信息,而外界也预期英国央行下个月将降息。为提振国内经济和防止英国“脱欧”造成金融市场动荡,日本政府可能于本月内推出一项总额为20万亿日元的经济刺激方案,这一刺激规模比原先的计划高出一倍。在全球经济复苏缓慢的背景下,英国、日本再次推出刺激政策,美联储在未来加息的进程方面或有所放缓。

◎操作策略:紧跟市场热点,精选个股操作

近一段时间A股市场经受未纳入MSCI、英脱欧、万科复牌、南海仲裁等多次风险事件压力测试走出独立行情,市场信心和情绪总体好转。本周市场一直处于缩量窄幅整理走势,一方面在于前期连续三周上涨后,大盘回升至前期4月中旬高点压力位附近,多空分歧有所加大,市场需要时间进行休整;另一方面在于近期万科等风险事件影响市场做多情绪。我们认为,短期内市场或仍然维持整理走势,大盘20日均线有较强支持;近日有媒体报道证监会专门成立了处理宝万事件的领导小组,万科风险事件近期有望落地,大盘有望逐步走出盘整格局。综合来看,预计大盘有望蓄势向好,个股机会增多,建议紧跟市场热点、围绕中报业绩选股,关注景气向上行业,可重点看好电子信息、通信、传媒娱乐、航天军工等板块。

◎看好板块:电子信息、通信、传媒、航天军工

电子信息:台湾晶圆代工厂——联电(UMC),与福建省晋华集成电路公司签约合作的12寸厂,在7月中旬正式动工。未来,在该厂完成兴建之后,将负责DRAM的技术开发与生产的工作。随着国家计划在DRAM产业上自主发展,联电此举被认为是进入大陆存储器市场做准备。另外,联想在近期发布一款全新的联想AR手机,有三个摄像头。这部三摄像头新手机,是联想和Google合作的全球第一款使用Project Tango技术的AR手机,产品名为Phab2 Pro。Phab2 Pro可以通过Tango的技术轻松实现空间定位,从而运行大量增强现实应用。建议投资者关注电子信息板块的投资机会。

通信:近日有媒体报道,全球第一条量子保密通信商用干线沪杭干线项目将提前到9月建成使用,比预期提前一个月。量子通信技术是目前唯一的安全性得到严格证明的保密通信方式,在军事、国防、金融等信息安全领域有着重大的应用价值和前景,未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级别。另外,随着“宽带中国”战略、三网融合战略的持续推进,光通信行业正逐步回暖,进入了景气上升通道之中。目前,我国电信运营商的带宽无法满足用户高速上网业务,电信运营商以及其他投资主体对光网络建设投入呈现加大趋势,行业的高景气有望持续。不少上市公司的中报业绩都出现了较高的增长,毛利率也达到了近年的较高水平。比如亨通光电,中报业绩预增150-200%,超市场预期,股价表现也是非常靓丽。建议投资者关注通信板块的投资机会。

传媒娱乐:近日,国家体育总局正式发布了《体育产业发展“十三五”规划》,提出“十三五”期间体育产业总规模超过3万亿,产业增加值在国内生产总值中的比重达1.0%。并且《规划》从运营机制、玩法创新、渠道建设、公益金管理等几个方面对体育彩票在“十三五”期间的发展提出明确要求。未来政策和消费升级的风向也将利好体育产业,加上奥运会临近,体育产业或有不错的行情。另外,AR游戏《Pokemon go》上线后持续火爆,对AR/VR板块带来巨大的提振,同时,市场对此款游戏进入中国有一定预期,资金关注度很高,相关的主题表现持续良好。建议投资者关注传媒娱乐板块的投资机会。

航天军工:7月21日,中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,《意见》着眼国家安全和发展战略全局,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。把军民融合工作做好,其能够带来的经济、社会、国防、军队、科技等方面的效应是相当突出的,有利于我国实现经济结构调整与转型。军民融合顶层方案的出台,意义重大,军民融合的发展空间广阔。另外,后续的配套政策也将陆续出台,可关注《国防科技工业军民融合深度发展“十三五规划”》等政策的落地,建议投资者重点把握航天军工板块的投资机会。


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徐桂江

证券职业资格(分析师)

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